Inversión financiera por cuotas (SIGAFIN)

01. VISIÓN GENERAL

La inversión financiera en cuotas, o fondo de inversión, tiene algunas características importantes para que se pueda calcular el rendimiento sobre las inversiones efectuadas, que describimos a continuación.

La mayoría de los fondos en el mercado tiene liquidez diaria, no obstante, se cobra el IOF para los retiros efectuados hasta el 29º día consecutivo, contado a partir de la fecha de inversión, según la siguiente tabla:

A partir del 30º día, la inversión queda exenta de cobranza de IOF.

02. CÁLCULO DEL RENDIMIENTO DEL FONDO DE INVERSIÓN

Para calcular el rendimiento es necesario saber en cuántas cuotas se transformó el capital invertido, es decir, cuántas cuotas caben dentro del capital.

Lo primero que hay que hacer para realizar el cálculo es dividir el valor de la inversión por el valor de la cuota en el día de la inversión. Generalmente, el valor de las cuotas se divulga con 6 decimales.

Ejemplo

R$ 10.000,00/R$1,263745 = 7.912,988775 cuotas

El resultado presentado es la cantidad de cuotas.

El sistema utiliza la cuota registrada en el contrato para que al incluir la inversión se realice la conversión. Las inversiones se controlan en cuotas a partir de la inclusión de la inversión.

Para saber su saldo, cuando se conozca la cantidad de cuotas, debe multiplicarse por el valor de la cuota del día.

Ejemplo:

Suponiendo que, después de veinticinco días consecutivos, la cuota se haya valorizado y ahora corresponda a $ 1,283459. La multiplicación resulta en el valor de la inversión actualizada, es decir:

7.912,988775 x R$ 1,283459 = R$ 10.156,00

03. CÁLCULO DEL RENDIMIENTO BRUTO OBTENIDO EN EL PERÍODO

Para calcular el rendimiento bruto total obtenida en el período se realizan los siguientes cálculos:

Suponiendo un saldo en cuotas de 7.912,988775 multiplicado por la cuota del último día hábil del mes anterior o cuota del día de la inversión:

7.912,988775 x 1,263745 = 10.000,00

Suponiendo un saldo en cuotas de 7.912,988775 multiplicado por la cuota del día del retiro o imputación menos el saldo.

Cálculo del rendimiento bruto:

7.912,988775 x 1,283459 – 10.000,00 = R$ 156,00

Para calcular el rendimiento proporcional al retiro, debe realizarse el siguiente cálculo:

El valor del retiro en cuotas se obtiene dividiendo el valor del retiro por la cuota del día.

Ejemplo:

1.000,00 / 1,283459 = 779,144484 (suponiendo un retiro de R$ 1.000,00)

Se multiplica el valor en cuotas por la cuota del último día hábil del mes anterior o por la cuota del día de la inversión:

779.144484 x 1,263745 = 984,64

Del valor del retiro debe restarse el valor encontrado en el ítem 2 para obtener el valor del rendimiento proporcional a los 1.000,00:

1.000,00 – 984,64 = 15,36

Para una mejor comprensión, en el retiro parcial, el rendimiento se calcula utilizando una regla de tres simple.

Ejemplo:

Si 156,00 es el rendimiento para los 10.000,00 actualizados, el rendimiento sobre 1.000,00 es:

X = (156,00 x 1.000,00) / 10.156,00 = 15,36

Donde X = Rendimiento sobre el retiro parcial.

04. CÁLCULO DE IR SOBRE EL RENDIMIENTO BRUTO

En el cálculo del Impuesto de renta que incide sobre el rendimiento bruto, el IR es retenido en la fuente por el Administrador del fondo de inversión. El pago se realiza siempre en el último día del mes vigente o en el retiro (lo que ocurra antes).

Si no se hubiera realizado el retiro en el último día hábil del mes, el administrador realizará automáticamente el débito del saldo en cuotas, equivalente al valor de IR adeudado en el mes vigente.

Se aplica una tasa del 20% sobre el rendimiento bruto en el caso de un Fondo de renta fija que debe pagarse al Fisco.

El rendimiento bruto descuenta el IOF adeudado, si hubiera un retiro en un periodo inferior a 30 días consecutivos.

De esta manera, el valor del IR que se pagará sin incidencia de IOF (plazo de retiro a partir del 30º día de la inversión) es:

$ 156,00 x 20% = 0,20 = $ 31,20

Si no se hubiera ningún retiro hasta el final del mes, el saldo de cuotas en el último día hábil del mes se reducirá a:

$ 31,20 dividido por $ 1,283459 (cuota del último día hábil del mes) = 24,309308 cuotas.

Incidencia de IOF

Suponiendo un retiro el 25º día, habrá incidencia de $ 24,96 de IOF, más el IRF:

IRF = (156,00 - 24,96) = $ 131,04 multiplicado por el 20% = $ 26,21

Para mostrar la forma de cálculo del rendimiento final y la rentabilidad neta de los impuestos incidentes, consideramos un retiro en el 25º día de la inversión, con incidencia de IOF e IR.

Obs.: Si el IOF se calculara en el momento de la imputación (IOF Virtual), su valor se agregará al rendimiento del mes siguiente, pues solamente se utilizó para no calcular el IR sobre el IOF en el primer mes y para que en el mes siguiente no se calcule un rendimiento menor y consecuentemente un IR menor.

05. CÁLCULO DE LA RENTABILIDAD

a) Rendimiento neto

= Rendimiento bruto – IOF – IR = R$ 156,00 – R$ 24,96 – R$ 26,21 = R$ 104,83

       b) Rentabilidad neta

= Rendimiento neto dividido Valor invertido inicial x 100 = R$ 104,83 / R$ 10.000,00

= 1,05%, en el período de los 25 días seguidos.

En el mes siguiente, el rendimiento de la inversión se calculará utilizando la cuota del último día útil del mes anterior y la cuota del día de la imputación.